1976年北京的夏天，男孩周青带着被父亲剃了一半的头发，和朋友小莫跑向了一截长城的遗址，在那里周青拾到一本残缺的小人书——《钢铁是怎样炼成的》。周青在地震期间看到男青年纪文的吉它，以及纪文还在上高中的女友绍英。

少女万玲（钟丽缇）在一次交易中，骗取了黑帮大哥雷扬（吴镇宇）二百万而结下恩怨，雷命手下杀玲，浩式（谭咏麟）是一名学成归来的法律系学生，回港协助父的黑帮生意，因一次交易错误，浩父被玲意外激死，母命儿子继父位，并要求他亲手替父亲报仇，浩被迫不得以回港，浩母安排枪法如神的手下醉枪（梁朝伟）为浩的贴身保镖，经过一轮训练后，浩与醉枪追查玲的行踪，浩多次的暗杀都失手，玲带着妹妹利去浩与醉枪的车中，玲更邀浩与醉枪为其助手……

四品官马麟大偕弟麟举、麟祥往彩虹村任知县一职，麟大性贪婪，为官不正，二弟麟祥不喜二兄所为，宁作游侠，于途中不辞而去了。麟大到任，发觉彩虹村内居民异常淳朴守礼，麟大不信“人性”本善。伺机离间村民感情，望从中图利。相国夫人有侄女名叫紫云，美貌如花。在林中巧遇麟祥，两人一见钟情，麟祥扮鬼避开两位兄长。却不知麟举早已对紫云存不轨之心。彩虹村居民受了麟大兄弟布下的陷阱……